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排列三魔图:2019年高级会计实务重要考点:经济增加值法

  【知识点】经济增加值法

  (一)经济增加值法的含义及优缺点(★★)

  1.经济增加值法的含义

  经济增加值法是指以经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)为核心,建立绩效指标体系,引导企业注重价值创造,并据此进行绩效管理的方法。

  经济增加值是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。经济增加值及其改善值是全面评价经营者有效使用资本和为企业创造价值的重要指标。经济增加值为正,表明经营者在为企业创造价值;经济增加值为负,表明经营者在损毁企业价值。

  2.经济增加值法的优缺点

  (1)优点

 ?、倏悸橇怂凶时镜某杀?,更真实地反映了企业的价值创造能力;

 ?、谑迪至似笠道?、经营者利益和员工利益的统一,激励经营者和所有员工为企业创造更多价值;

 ?、勰苡行Ф糁破笠得つ坷┱殴婺R宰非罄笞芰亢驮龀ぢ实那阆?,引导企业注重长期价值创造。

  (2)缺点

 ?、俳龆云笠档逼诨蛭蠢?-3年价值创造情况的衡量和预判,无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况;

 ?、诩扑阒饕诓莆裰副?,无法对企业的营运效率与效果进行综合评价;

 ?、鄄煌幸?、不同发展阶段、不同规模等的企业,其会计调整项和加权平均资本成本各不相同,计算比较复杂,影响指标的可比性。

  (二)经济增加值指标体系的制定程序(★★)

  企业应综合考虑宏观环境、行业特点和企业的实际情况,通过价值创造模式的识别,确定关键价值驱动因素,构建以经济增加值为核心的指标体系。具体程序包括:

  1.制定企业级经济增加值指标体系;

  2.制定所属单位(部门)级经济增加值指标体系;

  3.制定高级管理人员的经济增加值指标体系。

  (三)经济增加值的计算与应用(★★)

  1.经济增加值的计算

  经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本

  (1)税后净营业利润

  税后净营业利润是在会计的税后净利润基础上进行相应调整后得到的税后利润,常用的调整项目:

 ?、傺芯靠⒎?、大型广告费等一次性支出但收益期较长的费用,应予以资本化处理,不计入当期费用。

 ?、诜从掣断⒄癯杀镜睦⒅С?,不作为期间费用扣除,计算税后净营业利润时扣除所得税影响后予以加回。

 ?、塾低馐杖?、营业外支出具有偶发性,将当期发生的营业外收支从税后净营业利润中扣除。

 ?、芙逼诩踔邓鹗Э鄢盟坝跋旌笥枰约踊?,并在计算资本占用时相应调整资产减值准备发生额。

 ?、莸菅铀敖鸩环从呈导手Ц兜乃翱钋榭?,将递延所得税资产及递延所得税负债变动影响的企业所得税从税后净营业利润中扣除,相应调整资本占用。

 ?、奁渌蔷P运鹨娴髡钅?,如股权转让收益等。

  (2)平均资本占用

  平均资本占用是所有投资者投入企业经营的全部资本,包括债务资本和股权资本。其中债务资本包括融资活动产生的各类有息负债,不包括经营活动产生的无息流动负债。股权资本中包含少数股东权益。

  资本占用除根据经济业务实质相应调整资产减值损失、递延所得税等,还可根据管理需要调整研发支出、在建工程等项目,引导企业注重长期价值创造。

  (3)加权平均资本成本

  加权平均资本成本是债务资本成本和股权资本成本的加权平均,反映了投资者所要求的必要报酬率。加权平均资本成本的计算公式如下:

 
  【提示】《中央企业负责人经营绩效考核实施方案》关于经济增加值计算(简化方法),即:

  经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

  (1)税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发费用调整项)×(1-25%)

  注:利息支出是指财务费用中的利息支出;

  研发费用是指调整项是管理费用中的研究开发费用和当期确认为无形资产的研发支出。

  (2)调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程

  (3)平均资本成本率的计算

  平均资本成本率=债务资本成本率×平均带息负债/(平均带息负债+平均所有者权益)×(1-25%)+股权资本成本率×平均所有者权益/(平均带息负债+平均所有者权益)

  注:债务资本成本率=(费用化利息+资本化利息)/平均带息负债

  股权资本成本率原则上给定。

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